【大纪元2024年06月13日讯】（大纪元记者黄芸芸香港报导）施罗德投资表示，随着通胀预计在2024年和2025年间回落，投资者需重新审视其投资组合配置。
报告指，2023年美国通胀大幅回落，促使对美联储大规模减息的期望增加。然而，联储局主席鲍威尔近期表示，实现2%的通胀目标需要更长时间。预计2024年通胀率将回落至2%至3%，2025年消费者物价指数（CPI）很可能接近2%的目标。
在不同通胀环境下，股票行业板块表现各异。高通胀时，大部分防守性行业板块表现优于其他板块，因为这些行业生产的商品和服务属于必需品，具有抗通胀能力。能源和金融等周期性行业在高通胀时通常表现良好。低通胀环境下，科技股和非必需消费品股票表现较佳，因通胀下跌会导致利率较低。科技股收入依赖企业未来盈利预测，对利率上升敏感。
施罗德投资指出，在高通胀环境下，防守性较高的股票表现较佳，波动性较低和高息股持有更多防守性行业股份。高股息率指数和价值型股票指数持有较大比重的能源股，受惠于通胀上升。低通胀时，增长型和优质股类别表现较好。小型股在高通胀时表现相对较佳，而低通胀时表现逊于大型股。随着通胀逐步回落，增长型股票和科技股有望跑赢大市。
目前美国通胀率为3.5%，处于3%至5%区间，在这种通胀环境下，防守性较高的股票类型和投资方式，以及能源和金融等周期性行业板块通常表现较佳。相反，增长型、科技和非必需消费股通常较弱。可是，随着过去一年通胀逐步回落至5%以下，这些股票因盈利改善而有所好转。该行预期，2024年通胀率将跌至2%至3%，增长型股票和科技股很可能会跑赢大市。＠
责任编辑：陈玟绮
