【大纪元2024年05月28日讯】（英文大纪元专栏作家Antonio Graceffo撰文／信宇编译）最近以来，为了拯救陷入困境的房地产行业，中共提出了一系列看上去颇为宏伟的计划，包括让地方政府举债购买价格过高的房产，然后以折扣价出售。
北京把这项刚刚公布的房地产行业拯救计划称为“历史性”的。说它具有历史意义，是因为它是中国历史上规模最大的房地产行业救助计划之一。然而，这并不能实质上解决中国的房地产危机。
这项拯救计划要求地方政府购买未售出的房屋，然后以低于市场的价格出售或出租。这只会推迟对房地产行业债务和产能过剩双重问题不可避免的清算。此外，中共的行政干预加剧了问题，使本已日益严重的债务危机雪上加霜。
该计划推出后，旋即被广泛宣传为巨大成功，理由是在其宣布后，中国股市上涨。然而，重要的是要记住，股市的短期波动主要是基于股民情绪，而不是经济基本面的变化。
在过去三年里，由于经济整体下滑，以及对债务增加和房地产行业产能过剩的担忧，中国股市已经损失了高达6万亿美元的价值。这就意味着，即使股市大幅上扬，也无法恢复到之前的水平。股市暂时上涨的事实并不能证明北京的房地产救市计划是个好主意，也不能证明它能够拯救深陷困境的房地产行业。
拯救计划实际上是将税收收入转用于私人开发商。这将拯救这些公司，防止它们破产，使它们能够继续经营下去。然而，它们的业务是建造更多的房产，这就使问题长期存在。
房地产行业已经供过于求，而年轻人却买不起房子。此外，中国正面临老龄化危机，部分原因是年轻人无力买房，无法结婚生子。在自由市场经济中，不可能同时出现商品房过剩和潜在买家过剩的情况。商品房价格会下降才能满足需求，市场才会达到平衡。
包括美国在内的西方国家就是自由市场房地产行业运作的典型例子。许多年轻人抱怨房价太高，买不起房。虽然这是事实，然而这与中国的情况不同，因为美国和西方国家的住房市场并没有供过于求。虽然房价高企，然而并不缺乏潜在购房者。如果愿意出钱买房的人少了，房价自然就会降下来。然而，在中共治下，中央政府的行政干预阻止了房屋价格下降以满足市场需求。
综合来看，有以下几个原因促使北京维持高房价。首先，开发商是全球负债最重的实体之一，在银行贷款组合中占据很大比例。如果允许房地产价格随行就市地下跌，这些不良贷款就会暴露，房地产开发商就会违约。中国最大规模的一众房地产开发商的一连串违约就可能引发银行业危机。
中共政府希望维持高房价的另一个原因就是，房地产行业在中共经济中的份量举足轻重，占GDP的20%—30%。如果房屋价值下降，GDP也会下降。过去几年，中国经济增长速度明显放缓，如果房地产行业价值大幅下降，将导致GDP增长明显下滑，这是中共政权无法直面的状况。
顺便说一下，西方分析师多年来一直猜测，中国的GDP增长说法是中央政府夸大的结果。这次房地产危机证明了这些指责是正确的。中共政府控制着房地产价格，而房地产价格是决定GDP规模的一个重要因素。房地产供过于求的现象之所以存在，是因为中共政权人为地维持了房地产的高价格。因此，事实证明中共人为地抬高了中国的GDP。
这项房地产行业拯救计划不仅无法解决房地产危机，还会增加中国的债务危机。作为中共央行的中国人民银行正在筹备一项420亿美元的基金，以支持购买未售出的房产。中国的债务与GDP之比已经超过286%。GDP的下降将增加这个数字，因此中共政府绝对不能允许房价下跌。同时，债务的增加又会导致商品房价格上升。
除了鼓励地方政府和国有实体购买未能售出的房产外，还降低了首付和抵押贷款利率，以刺激商品房需求。然而，中国经济正在下滑，年轻人和农民工找不到工作。当普通民众对经济前景感到悲观时，他们往往不会购买房产。仅仅依靠降低抵押贷款利率和过高房价的首付，不太可能刺激足够的商品房需求，不可能使商品房市场达到平衡。
作者简介：
安东尼奥‧格雷斯福（Antonio Graceffo）博士是经济学教授和中国经济分析师，在亚洲工作、生活了二十多年。他本科毕业于上海体育学院，拥有上海交通大学工商管理硕士学位，目前在美国军事大学（American Military University）研究国防议题。他为多家国际媒体撰稿分析亚洲经济形势，他还撰写了一系列涉及中国经济议题的著作，包括《一带一路之外：中国的全球经济扩张》（Beyond the Belt and Road: China’s Global Economic Expansion, 2019）和《中国经济简明教程》（A Short Course on the Chinese Economy, 2018）等。
原文： Beijing’s Property Rescue Plan: More Debt and Overcapacity刊登于英文《大纪元时报》。
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